分类: 文章

分类描述

  • 爆火出圈、平台重押,真人短剧为何再成“香饽饽”?

    声明:本文来自于微信公众号 新播场,作者:场妹

    一部《ENEMY》,一个充满情绪质感的眼神,让一度被AI浪潮冲击的从业者,重燃了对真人短剧的信心。

    近段时间,由头部短剧创作者“煎饼果仔”和“夏天妹妹”主演的真人短剧《ENEMY》席卷全网全网播放量超20亿,其名场面片段在社交媒体持续刷屏,引发大规模深度解读。

    这一现象级爆款,不仅直观验证了优质真人短剧破圈的内容韧性与情感穿透力,更为陷入“产能竞赛”与“同质化内卷”的行业,提供了一份关键样本与启示:

    AI可以解决效率与规模的瓶颈,但真人表演所独有的情绪张力,仍是短剧内容触及人心、建立长久护城河的核心资产。

    机器人 人工智能 AI

    《ENENY》刷屏全网

    《ENEMY》的走红并非偶然。它的成功,可以从叙事、情感与真人三个维度进行解构。

    1.反套路叙事:以“无限流”架起中式美学与历史立意

    当大多数短剧仍沉溺于速食爽感模板,依靠强节奏的反转刺激多巴胺时,《ENEMY》选择了一条更艰难的路径:它融合了在年轻群体中广受欢迎的“无限流”世界观,并将其植根于厚重的中式美学与家国历史叙事之中。

    剧集主线设定为两位现代敌对主角,被卷入一个神秘的无限流系统,被迫在不同时空副本中组队闯关。

    这一设定不仅天然具备持续产出单元故事的扩展性,更在每个副本中埋下了层层递进的主线伏笔。其中,最为人称道的《梨园双星》民国篇章,已成为全网“封神”的标杆。

    该副本将舞台置于1937年南京沦陷前夕。两位技艺超群的梨园名角,在日军武力胁迫下,被命令篡改歌颂民族忠烈的戏文。面对强权,他们选择以戏子的风骨践行士人的气节:假意顺从,却在最终的演出舞台上,以烈火焚身的方式完成最悲壮的抗争,用生命守护了戏文的清白与民族的尊严。

    这种“悲剧美学”的极致运用,与历史厚重感的深沉注入,彻底剥离了短剧“低俗”、“悬浮”的标签,让观众直呼“终于吃上了细糠”。

    2.走心细节:情感共鸣的密钥

    《ENEMY》真正打动人心、引发全网深度解读的,还有处处藏巧思的细节。这些细节构成了与观众进行深度情感对话的密码。

    例如,有考据型网友发现,剧中人物姓名与情节设计暗含深意:“陈桥头”暗喻引发全面抗战的卢沟桥事变,“陈巷口”指代南京惨烈的巷战。而在某个剧情节点中,主角拼死救出的“三十位百姓”,被广泛解读为是对南京大屠杀三十万遇难同胞的沉痛致敬与艺术化缅怀。

    台词与画面的结合更是将中式悲剧美学推向高潮。“立咒于此台,以此身此魂镇压尔等罪人”——伴随着角色决绝的誓言与熊熊燃起的舞台火焰,一种源于传统文化、关乎信仰与牺牲的精神力量喷薄而出。

    3.真人质感:不可替代的情绪“在场”

    《ENEMY》没有依赖炫目的特效,其最大特效就是“真人”本身。演员自然的神态、富有层次感的演技,构成了作品出圈最核心的质感。

    观众评论“不用一句台词,我却什么都看懂了”,正是对真人表演最高级的肯定。那眼神中瞬息万变的隐忍、悲恸、决绝,是任何高清渲染与流畅运镜都无法模拟的“人类情绪颗粒度”。

    这揭示了真人短剧最坚固的护城河:情感的“在场”证明。AI可以高效生成镜头、拼接剧情、合成画面,甚至模仿表演风格,但它无法真正“体验”并“再现”人类复杂的情感状态与生命经验。

    真人演员自带的生活质感、即兴的火花、以及表演中那份“不完美”的真实,恰恰是建立情感连接、实现用户从“观看”到“停留”再到“认同”的核心。

    平台重押真人短剧

    市场的热烈反馈,迅速传导至行业。

    数据清晰地揭示了这一趋势:过去一年,全网真人短剧的总消费时长同比增长近3倍,播放量破10亿的爆款作品超过1100部。用户正在用“观看时长”这一最真实的指标投票,表明具备真实表演、完整叙事的真人内容,依旧是市场主流偏好。

    在此背景下,头部平台纷纷调整短剧战略重心,转向系统性地深耕和重押优质真人内容。

    一场围绕真人短剧的“军备竞赛”已然展开:

    抖音在长沙举办首届短剧产业大会,高调官宣投入15亿元专项资金扶持真人短剧生态。资金覆盖“制作补贴、创作者激励、流量分发、商业化变现”全链路,尤其侧重扶持中小型优质创作团队,同时大幅收紧对低俗、套路化内容的审核门槛。

    此举旨在以真金白银撬动内容品质升级,并意图在短视频用户增长见顶的后半场,通过高质量的微短剧拉长用户停留时间,完善内容生态,探索新的增长曲线。

    快手调整分账规则,显著上调优质真人短剧(尤其是现实向、生活化题材)的分成比例,并在流量推荐上对粗制滥造的“速成爽剧”进行限流。

    优酷推出“白夜剧场”等精品短剧扶持计划,明确要求入围作品必须为真人实拍,并设定了更高的单集制作成本门槛,从源头上倒逼制作精良化。

    腾讯视频则将战略聚焦于IP孵化与系列化开发。依托阅文集团等海量IP库,推动头部真人短剧向系列化、季播化发展,旨在构建可长期运营的“短剧宇宙”,最大化单IP的生命周期与商业价值。

    爱奇艺继续深化其“品质化”标签,在真人短剧领域聚焦现实题材、年代传奇、军旅热血等差异化赛道,以类型化的精品内容吸引圈层用户,完善平台整体的内容版图。

    平台方的资源倾斜与战略聚焦,叠加一个又一个如《ENEMY》般的市场爆款验证,表明短剧行业已正式告别依靠猎奇、爽点野蛮收割流量的草莽时代,驶入了以内容价值、情感价值和用户长期认同为驱动的“价值红利”新阶段。

    短剧行业竞争升维

    站在行业拐点回望,短剧已彻底告别野蛮生长阶段。市场从早期粗制滥造的“流量快餐”,转向有质感、有温度、有立意的精品内容;平台也从零星试水,进入全面深耕。

    精品化、IP化、情感化,已成为行业明确的发展方向。其中,精品化推动市场洗牌,提升整体内容水位;IP系列化突破单剧流量瓶颈,延长生命周期与商业价值;而情感共鸣,始终是真人短剧不可替代的核心壁垒。

    随着观众审美提升,套路化爽剧流量退潮,行业真正步入“内容为王”时代。监管同步抬高门槛,明确重点短剧投资额不低于300万元,从资金端淘汰低质产能。今后的竞争,将是剧本、制作、表演与立意的综合比拼,依赖噱头收割流量的模式难以为继。

    与此同时,人机协同生产渐成常态。AI承担了大量基础工作,压缩成本、提升产能,但其情感表达与逻辑连贯性仍存短板。这也使真人短剧得以守住情感高地——依靠演员的感染力、内容的质感,构建差异化壁垒。

    在形态上,一次性消耗的单本短剧逐渐触顶,IP系列化成为主流。数据显示,系列短剧消费时长占比已从早期的6%攀升至15%,用户对连贯世界观、立体人设的需求持续增强。类似《ENEMY》的“无限流”多副本叙事,能不断拓展故事边界、沉淀核心粉丝,这类可长期运营的“短剧宇宙”,正显著提升用户粘性与商业价值。

    而在情感层面,无论是《ENEMY》中深沉的家国情怀,还是现实题材中细腻的人间烟火,真正留住观众的,永远是真实的情绪与走心的故事。在算法量产、内容过剩的背景下,放弃流量投机、回归优质叙事,才是短剧行业穿越周期的根本答案。

    展望未来,兼具人文温度、扎实剧本与真挚演绎的真人短剧,将继续引领市场,推动行业走向更健康、更成熟的高质量发展之路。

  • 市值一天暴涨至4万亿,姚顺雨Hy3治愈马化腾的焦虑?

    声明:本文来自于微信公众号 Tech星球,作者:王琳

    腾讯首席科学家姚顺雨,交出了一份比Hy3preview更令人满意的成绩单。

    7月6日,继腾讯混元Hy3preview(预览版)发布两个半月后,Hy3正式版亮相。作为姚顺雨加入腾讯后首个重量级产品,Hy3没有卷万亿参数,而是选择了一个更现实的路线。它采用MoE架构,总参数295B、激活参数21B,支持256K上下文,是一个快慢思考融合模型。

    在定价上,Hy3坚持普惠路线,输入1元/百万token,输出4元/百万token。这个价格,相比GPT-5.4标准版输入为$2.50/百万token,输出为$15.00/百万token,Hy3的价格可以说是“白菜价”;和被用户调侃“便宜到只收电费”的Deepseek -v4flash在高峰期价格相当。

    在官方描述中,Hy3以更小的参数达到追平甚至优于其他模型的能力。比如,编程能力上,Hy3略高于GLM5.1和Deepseek -v4flash,工作智能体方向,ClawEval pass³得68.5,超过DeepSeek V4Pro的62.4和Qwen3.7Max的65.2。

    但一些用户体验后发现,受限于上下文长度,在复杂长程任务时容易出现遺忘的现象。模型发布后,7月7日开盘,腾讯市值盘中涨近6%,总市值重新站上4万亿港元。

    一改往日落后的形象,这是腾讯首次在模型领域实现反超。目前,国产模型的更新一次版本的速度平均在两个月。如果考虑到腾讯在姚顺雨到来后重建团队和技术路线后,Hy3仅仅用了不到半年时间就追赶上了行业主流节奏。

    不止模型领域,在产品侧,腾讯也有了遥遥领先的办公类AI助手WorkBuddy。一位腾讯员工告诉Tech星球,Hy3和WorkBuddy大大提高了内部士气。

    Hy3发布的第二天,据雷峰网报道,腾讯即将迎来混元多模态模型负责人,OpenAI研究科学家田永龙即将加入混元团队,而田是姚顺雨在OpenAI的前同事。这意味着腾讯补齐了模型能力的最后一块拼图。

    种种迹象表明,或许,腾讯的AI焦虑还没有彻底缓解,但这起码是好的开端。

    Hy3摸到第一梯队门槛

    Hy3发布后,已经两个月没有在“X平台”账号更新内容的姚顺雨发布了一条推文。他表示,从Hy2-Hy3preview-Hy3,不到半年,又一次巨大的飞跃。这不仅是模型推理或智能体能力的飞跃,更是抗幻觉、可靠性以及产品体验的飞跃,并称为团队感到自豪。

    图片

    对比此前的Hy2和Hy3Preview,Hy3进步明显。尤其是Benchmark(AI基准测试)的BrowseComp榜单上,Hy3得分达到84.2%。BrowseComp是测试AI是否能真正办事的Agent能力,目前行业平均得分只有62%。

    图片

    在基于真实产品的内部评测中,Hy3的幻觉率从12.5%降至5.4%,常识错误率从25.4%降至12.7%,这意味着Hy3较大程度上改善了“张冠李戴”、无中生有、逻辑矛盾等问题。

    以经典逻辑陷阱“你面前有10个鸡蛋,打碎了2个,煎了2个,吃了2个,请问还剩几个鸡蛋?”为例子,Hy3已经可以正确题目的意思,避开陷阱,得到“剩余8个鸡蛋”的正确答案。

    再来看256K的上下文。

    给Hy3一份题为《2026“人工智能+”行业发展蓝皮书》的报告,要求其回答下面的问题:根据报告,2025年中国人工智能核心产业规模达到了多少亿元?2026年3月,中国日均词元(Token)调用量突破了什么规模?

    经过2分钟思考,Hy3给出正确答案和答案在报告中的具体位置。

    为了进一步考验模型的能力,我们增加了一个需要跨章节总结的题,要求以下问题:人工智能正从哪三个层面引发系统性变革?请分别概括这三个层面的核心观点。

    可以看到,Hy3完整总结出了三个层面的观点,并指出了观点涵盖的章节。

    官方测评显示,能力表现上,Hy3以较小尺寸首次比肩参数规模2到5倍的旗舰模型。在内部270位专家基于真实工作的盲测中,Hy3以2.67分(满分4分)优于GLM5.1的2.51分。

    在编程、搜索、工作、上下文等智能体方向,搜索智能体方向表现最强,BrowseComp得分84.2,追平GPT-5.5的84.4;工作智能体方向,ClawEval pass³得68.5,超过DeepSeek V4Pro的62.4和Qwen3.7Max的65.2。

    在编程能力上,Hy3略高于GLM5.1和Deepseek -v4flash,离GLM5.2仍有一定差距,但已经摸到了第一梯队门槛。

    图片

    开源的本地AI聊天应用atomic.chat在“X平台”上发布了自己的测试视频,分别给Hy3、Gemini3.5、GLM-5.2、DeepSeek-V4布置了同一个任务:构建三个独立的HTML5Canvas场景,并演示真实的物理效果。任务包括:保龄球全中,球瓶四散;空气曲棍球,激烈攻防后得分;台球开球,球堆炸开。

    结果显示,腾讯的Hy3在上述三个任务中都达到了Gemini的水平:碰撞干净利落,球反弹真实,球瓶像真正的全中一样被击倒,没有任何卡顿或漂浮现象,但价格却只有Gemini3.5的1/35。

    GLM在纯编码任务上确实很强,但一旦任务偏离简洁代码的范畴,效果并不好,保龄球被打倒后静止在原地,并没有按照惯性持续滚动一段时间。DeepSeek消耗的币最多(5万,几乎是Hy3的两倍),但最终交出的场景却是最弱的。

    产品全线发力,元宝员工调至WorkBuddy

    除去基础大模型,腾讯今年在产品侧也开始频繁出牌。

    今年3月,桌面端办公智能体迎来一波爆发。易观分析数据提到,当月头部产品月访问量合计超过2000万次,腾讯WorkBuddy以885万排在第一。Tech星球此前曾报道该团队人员规模已经超过了100人,最新的情况是很多元宝产品部的员工也被调到了WorkBuddy。

    由于调用量的增多,腾讯调整了对WorkBuddy的收费标准,原专业版升级为标准版,月费从58元提升至99元;同时新增199元/月高级版与999元/月旗舰版,并按照不同档位开放模型能力、自动任务数量、云存储空间和积分额度。

    不过,一位云代理商告诉Tech星球,WorkBuddy现在更多是培养用户习惯的阶段。他现在主要是运营账号,科普并积累一些潜在的用户,自己并没有商业化的KPI。一份流传的报告显示,WorkBuddy2026年的目标是致力于成为中国最大的企业AI办公订阅产品。

    腾讯还有两个重量级的Agent产品即将上线,目前这两个产品都已开启灰测。

    一个是企业微信针对办公场景的Agent产品大圆,定位为“长在企业微信工作流里”的助理。据悉,大圆可以直接阅读企微里已经有的群聊、文档、会议、邮件、日程,自己理解用户想干嘛,再结合当下的界面给出答案,而不需要用户反复陈述需求。

    和其他Agent产品更大的区别是企业微信还掌握着企业经营数据,这意味着大圆未来好可以针对企业经营提效。

    一位灰测用户告诉Tech星球,因为只有企业微信能实现获取上下文长度的能力,所以体验还好,但是缺乏亮点,如果让CLI(命令行)能抓取到所有群聊、文档、会议信息的话,WorkBuddy的表现应该会更好。

    “企业微信的产品能力不是强项,现在的大圆可能已经是非常激进了”,他补充道。

    另外一个是微信针对生活场景的Agent产品小微。此前,据媒体报道,小微计划今年第三季度正式向全体用户推出。微信的生态无可比拟,但关键的问题在于商业模式如何落地。

    当14亿用户的推理需求上来后,需要支付的成本巨大。高盛曾经做过预测,以每百万Token推理成本0.15美元计算,若“小微”全面推广,其新增的推理成本将占到腾讯2026年第四季度调整后营业利润的5%至17%。

    砸钱、挖人、接业务,腾讯出击AI下半场

    腾讯在大模型领域的战略意志最明显的体现是资源投入上。

    今年早些时候,腾讯总裁刘炽平表示:“2026年我们肯定会持续加大对AI的投入,去年我们在AI新产品上投入了180亿元,今年至少翻倍。”

    事实上正是如此。一位AI领域猎头告诉Tech星球,去年腾讯曾以3倍薪资大规模挖字节seed团队的开发者。

    今年第一季度,腾讯反映经营活动所产生的现金净额为1014亿元,资本开支付款为370亿元(主要用于支持公司AI相关的投入),也就是说,腾讯每赚10元经营现金,就有近4元用于AI。

    反应到具体业务上,刚刚推出的Hy3扩大了 RL(强化学习)算力规模,说白了就是投入了更多的计算资源(如GPU/TPU、CPU集群、内存等)来运行强化学习算法。

    大规模投入背后,AI竞争的规则也在发生变化。如果说上半场是比拼“谁GPU多、数据多”,那现在是已经进入“拼谁反馈机制设计得好、谁能在真实场景中持续进化”的下半场。

    基于自身的场景优势,腾讯正在实现模型和产品双向互补。Hy3Preview发布后,包括WorkBuddy、元宝、CodeBuddy、Marvis等许多产品都接入了,如今Hy3也是如此,据悉目前近50个业务在接入队列中。

    腾讯曾在第一季度财报电话会披露,混元Hy3Preview已接入131款腾讯产品,当前Token调用量较混元二至少提升10倍。

    事实上,在腾讯官方发布的Hy3介绍里,能明显看到元宝、Marvis、QQ浏览器等多个个业务线对Hy3的具体评价。这意味着在模型发布前,Hy3就已经在内部做了大量测试。

    砸钱、接业务、挖人才,腾讯正以前所未有的投入追赶大模型浪潮,且成果显著。但它需要向外界证明自己具备持久领先并超越的能力。

  • 一年爆卖上百万!年轻人“晒背”,带火一条隐秘产业链

    声明:本文来自于微信公众号 天下网商,作者:丁洁

    村上春树说,当你用认真有趣的态度对待生活里那些看似无趣的小事时,就会收获一份小小而确定的幸福,从而觉得生活美好无比。

    晒背,就是那件小事。

    就在今年夏天,年轻人开启了“终极养生学”——晒后背。

    草坪上、天台边、阳台一角,最近出现了一群“见不得光”却又“拼命见光”的年轻人,他们遵循着中医的理论,渴望通过晒背来除一除体内的湿气。

    越来越追求“精致养生”的年轻人,就连晒背都有“OOTD(日常穿搭)”:墨镜、防晒脸基尼、遮阳帽,后背挖空的专业晒背衣,最后躺在一张带孔的奇怪椅子上,一动不动,沐浴在阳光中。

    伴随三伏天到来,“晒背”在社交媒体上蔚然成风,从一种近乎零成本的自我疗愈方式,迅速演变成了一条从服饰到装备的完整产业链。有商家表示,就是这件不起眼的晒背衣一年就能卖几百万元,而那款看似很清奇的带孔露营椅,也一度出现在山姆的露营必买清单中。

    当传统养生智慧遇上现代商业灵感,这些被年轻人捧红的“晒背神器”,打开了一门神秘生意的一角。

    人类爱上“光合作用”,“晒背博主”出现

    打开小红书,搜索“晒背”,能看到大量的用户分享笔记。有人分享“三伏天晒背打卡一周”的体质变化,有人晒出“晒背穿搭”搭配攻略,更有人直播自己每天早晨在阳台上“光合作用”的全过程。#晒背# 、#三伏天晒背# 等话题在社交平台上也很火爆,不少短视频仅点赞就有几十万。

    高温不退的三伏天,带火了晒背这一养生“新运动”,而这届年轻人,正把这项老祖宗的养生智慧,变成一种新的社交货币。

    这股热潮背后,是传统中医“冬病夏治”理念的现代回潮。有专家指出,“三伏天”自然界阳气鼎盛,此时晒背,有帮助人体补阳祛寒、促进血液循环的效果。但当代年轻人对“精致养生”有着执念——既想精准补阳,又要体面防晒,还得在公共场合免于尴尬。

    60岁的杭州鲁阿姨是这届晒背大军中的一个中老年代表。她告诉《天下网商》,这段时间她每天先在家裹得严严实实,带上一杯温水和小板凳直冲楼顶天台,她说早晨9点,天台上就围满了她的姐妹们,晒到头上的汗滴下来,她便收工回家,这是鲁阿姨第二年参与晒背。

    更多年轻人的代表在小红书里。网友小A分享了自己这两年的晒背经验,她表示晒背最佳的时间是上午8-11点以及下午4-5点,晒前,她做足准备,包括防晒霜、晒背衣、晒背椅、墨镜、遮阳帽、宝矿力以及用来趴着看手机的手机支架,为了抓住这一完美的“美黑时机”,她还涂抹了美黑油。

    图片

    社交媒体上关于晒背的笔记

    还有一批人选择在大自然里进行“光合作用”,网友Tina就在公园里完成了这场晒背,那段晒背的日子里,她认真记录着每一天的变化,也因此变成了“晒背博主”,她表示这是其第三年晒背,她发现脸色有在变好,身体也在变暖,也告诫网友务必要注意防晒、防中暑。

    对不少精致女孩来说,即便晒背,也要漂亮,因此搭配也很重要,《天下网商》观察发现,在不少小红书热帖下能看到求链接,内容覆盖服饰、配饰等晒背周边。

    需求在哪里,商机就在哪里。于是,一款后背大面积镂空、前身却做足防晒的“晒背衣”横空出世,迅速火上淘宝。与此同时,带孔躺椅、晒背垫、晒背帐篷等一系列“晒背周边”也相继走红。从免费的阳光,到几十上百元的装备,晒背这件事,已经撑起了一条完整的产业链。

    60元的晒背衣,一年卖出几百万

    每年三伏天一到,内衣品牌Econice都能火一把。

    原因就是那件让人充满想象的“晒背衣”,在电商渠道搜索关键词“晒背衣”,能看到Econice的产品稳稳排在前列,多款链接销量破千,在这个细分赛道,Econice拥有话语权。

    据悉,Econice隶属于上海棉想企业发展有限公司,公司在内衣赛道深耕了14年,孵化出了包括Econice、Upcosy等多个内衣品牌。两年前,他们看到了晒背衣这个新市场。

    “我们从短视频上关注到这个话题,看到有人在讨论晒背,但大家穿得很随便,体验不好,根本没有专门的装备。”上海棉想电商负责人王鹤回忆道。

    最早的“晒背衣”什么样?“消费者会把自己的旧衣服剪出一个洞,或者干脆直接裸露后背。”王鹤表示,这个略显“野生”的动作,成了一个真实的市场信号,让Econice迅速测试了第一批产品,并在小众市场走俏。

    晒背衣走红后,猫人等大品牌也迅速跟进。王鹤表示,Econice的护城河在于三点:对用户需求的快速反应、产品的持续迭代升级、多渠道多品牌的布局。“我们在这个细分市场做得比较透,不同的价格段、不同的视觉风格都有布局。”

    王鹤介绍,在用户需求方面,晒背衣的消费群体核心用户层还是以40岁以上的用户为主,尽管在社交媒体上能看到年轻人参与这场狂欢,但年轻人更多是带着猎奇的心态,但真正有持续养生需求的,还是中年甚至老年群体,并以女性用户为主。

    而在产品迭代方面,Econice也在试着“卷”这件衣服。

    例如通过消费者反馈,他们将后背镂空位置反复调整,为的是让阳光能精准照射到一些关键穴位;又例如为了避免晒背过程中太过尴尬,他们在后背出新增了一些遮挡的设计。

    就这样,一件售价60元左右的晒背衣,在极其集中的季节性爆发中,创下了年销售额数百万元的成绩。王鹤表示,他们还在持续创新,努力在这个赛道站稳脚跟。

    再小的需求,也能成一门好生意

    晒背衣走红之后,晒背椅、晒背垫、晒背帐篷等一系列周边产品接连冒了出来。这看起来是一条自然延伸的产品线,但往深了看,是在用另一个视角揭示那些红海市场的现状——当市场成熟度足够高时,商家需要挖掘那些曾被忽略的“边角料需求”。

    爱慕集团董事长张荣明曾在业绩会上表示内衣行业内卷加剧,但同时消费者对疗愈、松弛感等情绪价值消费,以及服务体验消费在不断升级,健康、舒适、绿色可持续成为了顾客消费决策的新标准。运动、健康等细分赛道发展迅速,内衣市场前景依然广阔。

    晒背衣恰巧切入了这个赛道,身处红海品类,且在品牌不断价格下探,产品同质化不断加剧的情况下,不少商家也表示压力很大。于是,不少内衣品牌开始找出路,晒背衣是一个,而这两年迅速崛起的内衣品牌草本初色,也依靠香氛内衣的品类创新,以及打概念、做营销等方式迅速做大体量。

    基于此,Econice的策略很明确:不去红海里跟大牌拼价格、拼流量,而是去挖掘消费者还没被满足的细分需求。

    同样的故事,围绕着晒背这一需求,正在户外家具行业上演。

    露营椅这个品类,原本已经卷成一片红海。从几十块的便携椅到上千元的专业户外椅,各种款式、各种材质应有尽有,价格战打得不可开交。但就在这片红海中,有商家发现了一个被忽略的场景:晒背的人需要一个能趴着、能放脸、能玩手机的椅子。于是,一款带孔躺椅诞生,并在山姆上架后迅速出圈。它本质上不是什么高科技产品,只是在传统露营椅上挖了一个洞——但这个洞,恰巧满足了一个细分人群的需要。

    搜索关键词“晒背椅”,能看到JEEP、乐联户外、鹿禾棠等一批商家开发和售卖相关产品,仅一张封面图,就能形象阐释产品的用途。

    图片

    还有一批商家也接住了这波“富贵”,蹭到了热度。

    例如主打户外防晒的蕉下就在直播间用“三伏天晒背”的口号来卖防晒衣,还有一些瑜伽垫商家也借着这波热度卖瑜伽垫。

    晒背只是一个切口,有商家从晒背看到了养生,进而推出肩颈养护、暖背等健康产品,在年轻人爱上古法养生的大趋势下开发更多适合办公室、居家的一键式养生产品。

    任何一个看似不起眼的小众需求,都可能成为一门好生意。晒背如此,下一个风口亦然。对应商家而言,关键在于,有没有那双在红海中看见蓝海的眼睛。

  • 视频播客的「3亿时代」,抖红B谁能先创造

    声明:本文来自于微信公众号 壹娱观察,作者:厚码

    没有人能逃过原生家庭的痛,哪怕是被称为中国最会聊天的人之一的窦文涛

    当窦文涛在他的视频播客《自然光》聊起自己父亲时,papi酱点出他在无意识中给自己带来的枷锁,让窦文涛晃了神,也让他感叹这样的对话很治愈。

    这期时长两个半小时的视频播客完整版虽首发于B站,视频播放量达330万,但真正的讨论场却聚焦在抖音和小红书。

    不少网友将节目中的高光段落制成图文、视频切片进行二次传播,有人感慨“papi这段都可以收心理咨询费了”,有人则透过这段对话看到了自己原生家庭中的创伤与隐痛,评论区里涌入了大量私人化的情感叙述。

    从这期视频播客的传播表现来看,B站承载的是完整版的观看行为,抖音和小红书承载的是话题的发酵与情绪的蔓延。

    观看与讨论,在视频播客这个品类里第一次被如此清晰地拆分开来。

    这本身就是一个隐喻。

    视频播客的“冠名权”正被多平台争夺,而每个平台都在用自己的逻辑重新定义它。

    就在这样的竞争节点上,B站发布了《哔哩哔哩视频播客创作手册》(1.0版本),首次系统披露了平台视频播客生态的增长情况。数据显示,今年5月13日,B站视频播客单日播放时长首次突破1亿分钟;平台预测,到明年日均播放时长有望达到3亿分钟,同比增长300%。

    B站此次的公开交卷,无疑也是秀出了自己肌肉。

    同时期的抖音、小红书也在大张旗鼓发力视频播客扶持项目——抖音以抖音精选作为核心承载阵地,开放后台播放、倍速、合集管理等适配功能,将访谈、对谈、泛知识类深度长内容纳入中视频与知识内容扶持体系;小红书与小宇宙开启开启联合扶持,参与者可获得双平台的运营与资源支持。

    视频播客的赛点已到,谁将先突破日均3亿分钟的关口,似乎又成为了一场关乎互联网社区内容生态进阶的卡位博弈。

    抖红B,谁先抵达“3亿”

    理清这个问题之前,不妨先看一个值得玩味的细节。

    在窦文涛自己的抖音、小红书账号里,同样发布了三条对谈papi酱这期播客的段落切片,但多是对文化现象、代际差异的探讨,这些更符合他个人话语体系与表达惯性的议题。关于原生家庭的那条热门切片,并未出现在他本人的账号中。

    图片

    这一选择本身构成了一种微妙的错位。

    一个创作者想传递的,与大众最想消费的,在同一期视频播客里走向了分叉。

    从《锵锵三人行》到《圆桌派》,窦文涛始终保持着一种知识分子的言说姿态。

    而大众在原生家庭的片段里找到的,是一种更为直接的情感投射,它不需要太多的知识储备,只需要观众曾经在某个瞬间感到过与父母之间的隔阂。

    这种差异,恰恰折射出抖音、小红书、B站不同平台观众对于视频播客的不同理解。

    • 在B站看完动辄数小时的完整版视频播客的观众,在意的是对话的完整性、观点的纵深、思想碰撞的微妙瞬间;

    • 在抖音刷到段落切片的观众,要的是情绪的击中和即刻的共情;

    • 在小红书看到图文笔记的观众,寻找的是某段金句和身份认同。同一个文本,被三种目光拆解成了三种不同的内容。

    面对这三种不同需求,抖红B,究竟谁先到能完成视频播客的“3亿”野望?

    B站提出的3亿分钟,是基于日均播放时长的计算逻辑。

    2025年B站将视频播客提到全站高优先级,推出“视频播客出圈计划”,提供免费录制基地及AI剪辑工具,可见其高举高打的态势。

    目前陈鲁豫在B站开启独家视频播客《陈鲁豫·慢谈》,账号粉丝达196万,全站累计播放量高达7200多万;紧随其后的是《罗永浩的十字路口》,首期与李想对谈近4小时,再到如今的窦文涛,B站的视频播客阵容已经构成了一条完整的名人链条。

    图片

    B站截图

    小红书凭借一二线城市、高收入、高消费力的用户质量,让它在商业化潜力上拥有另一种竞争力。章泽天的视频播客《小天章》更新初期只选择在苹果、小红书,后续才加上B站。姜思达主导的辩论型视频播客《人间辩论小会》同样也只更新在小红书。

    可以看出,小红书更希望让主推的视频播客与社区气质高度同频,即审美在线、话题精致、用户有消费力。

    图片

    小红书截图

    相比B站、小红书,抖音在视频播客上甚少开发名人相关的独家资源,罗永浩的视频播客也是同步分发的。

    但基于超8亿的月活基数,抖音的优势在于成熟的内容分发机制,让一个片段引发全网讨论。就像抖音虽然没有花钱请窦文涛,却承接着窦文涛与papi酱对谈带来的流量溢出。

    图片

    抖音截图

    那么,回到3亿这个参考坐标,问题的关键或许不在于谁先抵达,而在于“3亿”究竟由谁来定义——B站计算的是日均播放时长,小红书盘算的则是高净值用户的观看频次与商业转化率,抖音衡量的是切片触达的总流量。

    视频播客的竞争内核,并非单纯的数据拉锯,而是一场无声的话语权博弈。一边是内容生态全景的长期布局,能否让深度性、思辨类的中长视频稳定续存;另一边是人群画像的多元性占领,比拼谁能抓住一二线城市、“精英化”圈层,完成精准人群的价值叙事。

    是“自嗨”,还是“洗白”

    视频播客自诞生起,就带着播客基因里的精英感。

    数据可以佐证,益索普《2025播客行业报告》显示,播客听众中,45%分布在一线及新一线城市,65%月收入在8000元以上。一线城市占比近半,新一线紧随其后,两者合计贡献超过七成听众。

    高知、高收入,这是播客核心用户的典型画像。

    视频播客目前出圈的案例,也几乎都由带有些许精英感的知名人物牵头,如罗永浩、陈鲁豫、窦文涛、易立竞等。

    在B站《视频播客创作手册》中,梳理出具有创作优势的五类主体:对特定议题有持续表达欲和认知储备的人、善于倾听和引导对话的沟通者、拥有专业经验的行业人士、希望认真表达但不擅长“表演”的内容创作者,以及希望通过优质内容建立认同的品牌主。

    除了“不擅长镜头表演的普通创作者”勉强算素人,其余都有明确的专业门槛。

    这就意味着,视频播客并非一场适合所有人的游戏,能胜任的创作者需要有一定的行业经验和表达能力。

    有人认为,视频播客本质就是带麦克风的长视频访谈,与以前的《锵锵三人行》《鲁豫有约》没本质区别,只不过套了层播客的壳;也有人批评一些视频播客“名词堆砌,很难获得有效信息”。这两种声音汇合到一起,便指向了一个更尖锐的追问:视频播客到底是深度内容的回归,还是一场属于精英圈层的自娱自乐?

    仅从形式来看,视频播客与传统访谈节目确有不同。

    传统访谈以“访”为主,有完整的叙事框架和剪辑逻辑;视频播客以“谈”为主,淡化“访”的痕迹,它允许停顿、铺垫、犹豫甚至跑题。

    播客以前不露脸,再怎么也难破圈。现在真人出镜,表达者的表情、停顿、情绪都被镜头捕捉,这也让视频播客意外地承担了洗白工具的功能。

    最典型的案例是易立竞对谈向佐。

    6月16日,向佐参与录制易立竞的视频播客《言外之易》,3小时51分钟的深度对谈中,向佐坦诚地聊争议、谈家庭、说事业。截至发稿,这期节目在B站的累计播放量达467万。弹幕从嘲讽变成共情,有网友感叹:“向华强花5个亿没捧红的儿子,被易立竞一场访谈捧红了。”

    罗永浩对谈李想则是企业家宣传的这条路径。

    在这期长达4小时的视频播客中,李想讲述了自己25年的创业之路,从组装电脑到创办理想汽车,谈到王兴在最艰难时刻“雪中送炭”时多次哽咽。这场对话让李想的企业家形象变得立体、有血有肉。

    这两个案例的共同之处在于,视频播客以足够长的时间、足够松弛的对话氛围,让一个公众人物得以褪去通稿式的表达,流露出更有活人感的细节。

    但这也同时暴露了视频播客的结构性局限,一定程度上需要自带话题度的嘉宾来撑起流量,那些真正需要被听到的普通人声音,反而被挡在了门外。

    与此同时,视频播客精英感内容的装裱也是一个问题,当视频里不断出现关于一个名词的反复解构、以及回来思辨之时,多少普通人是愿意完整听下去的呢?

    回到那个被反复锚定的日均3亿分钟,如果按照B站日活来折算,这相当于每个用户每年平均要观看16小时的视频播客内容。

    16小时又是什么概念?是听完三场易立竞对谈向佐的量,是将近四个罗永浩对谈李想的时长。

    那么,这个数字由谁来填满?

    如果只靠头部名人的几期爆款,3亿分钟只能是偶尔跃升的峰值,而无法成为日均的常态。

    如果视频播客始终无法打开普通创作者进入的通道,始终停在精英对话精英的闭环里,那么,之于抖红B而言,日均3亿分钟就注定只是一个好看却难以持续的目标。

    好在,AI时代,视频播客又成为各路财经媒体、产业媒体、自媒体来对谈AI企业的工具,但它们能提供的数据更局限、内容也更具“品宣”意味。

    就眼下来看,视频播客是一种还在演化中的内容形态。

    它当下确实依赖头部名人来制造声量,也确实呈现出强烈的精英圈层特征,但这未必是它的终点。

    关键在于,当头部名人把场子热起来之后,谁来接力?如果接力棒始终交不到普通人手里,那这场关于深度内容的叙事,终究只是少数人的独白。

  • 揭秘《盛世天下》:当互动影视走出新手村

    声明:本文来自于微信公众号 全天候科技,作者:郑敏芳

    上线五天,女帝篇全球销量突破一百万套,上线十二天超过两百万套。

    2026年6月30日,《盛世天下》系列总销量突破500万套,创造真人实拍互动影视作品全球销量纪录。

    在《盛世天下》中,用户将扮演女主伍元照,作为才人身份初入深宫,通过一次次选择推动剧情发展,最终登上权力巅峰

    这种别样的人生叠加可以互动选择的创新设计,吸引了不少用户。

    短视频主导注意力经济的当下,一部总时长约1000分钟、需要玩家抉择才能通关的作品,证明了一件事:观众对沉浸式长内容的渴望仍未消退,只是等待一个更好的“入戏”方式。

    日前,华尔街见闻·全天候科技与《盛世天下》总制作人Demi展开一场交流,从《隐形守护者》到《盛世天下》,她所带领的工作室New One Studio一直专注于互动影视产品的开发。

    交流过程中,她反复提到一个词是“代入感”。

    这是互动影视区别于传统影视作品的特点,但能否成为长剧破局的新机会,《盛世天下》或许给出了一种探索。

    “玩出自己的故事”

    这不是Demi首度操盘互动影视作品。

    早在2019年,Demi就带领New One Studio推出过《隐形守护者》,当时是以实景实拍高清剧照为主,关键桥段穿插真人短片,搭配字幕、配乐营造电影感,成为走出国门、并且开拓国产互动影视品类的代表作品。

    时隔7年,New One Studio再度推出了互动影视作品《盛世天下》。

    和谍战题材《隐形守护者》以男性用户为主的画像截然不同,《盛世天下》的受众以女性为主。

    New One Studio为何要选择做一款题材、受众完全不一样的互动影视作品?

    “我看到网上有人在说,盘甄嬛传已经盘到包浆了。”

    Demi认为,宫廷题材叠加女性成长叙事,或许是一个有市场需求的方向。

    从才人入宫到最终登上权力顶峰,这是一个“逆风翻盘、人生逆袭”的过程。

    “这种体验在被动观看时是别人的故事。在我们这里,是你自己的体验。”Demi指出,“亲身体验正是真正的竞争力。你自己是这个故事的主人公,需要自己去过关斩将,探索和冒险,到达最终目标。”

    图片

    Demi举了一个很具体的例子。

    《盛世天下》上部中,韦贵妃第一次见到刚进宫的才人们,问能不能把牡丹花簪赠送给她。

    “对于一个初入职场的小白,这种代入感就是我好不容易有一个机会跟某位大人物建立连接,我应该怎么做?”很多观众自然地把这类情境映射到了自己的现实生活中。

    “代入感”说起来只有三个字,但要让它在一部约一千分钟的作品中时刻成立,每个环节都需要用心打磨。

    《盛世天下》全系列剧本约30万字,从立项、拍摄到制作,整个研发周期超过三年。

    在这几年时间里,团队既要打磨故事,更要设计每一个选项的逻辑:玩家在此时此刻的目标是否明确?她是否知道自己的这一次互动和抉择将会带来怎样预期的剧情发展?

    这些细节决定了观众是否会被吸引住继续往下走。

    Demi指出:“真人实拍能够体现出来的优势在于演绎更加细腻。演员需要对剧本的理解很深刻,同时也要对这个品类是热爱的。”

    因此,团队从超过两千份资料中挑选出了目前的演员阵容。

    在片场,一个剧情点通常有2-4个选项,演员就要分不同的情况去试演,搭戏的NPC角色也要做出相应反应。包括服化道、美术等所有主创,都经历一个“适应但快速学习”的过程。

    互动的频率同样是剧本阶段就需要精确规划的问题。

    团队从《隐形守护者》时期就开始摸索节奏,由于其偏向真人漫画、类似PPT式的呈现,节奏较快,大概两分多钟就会出现一次互动。

    《盛世天下》是全视频真人拍摄,平均大约三到四分钟一次互动,短的时候不到一分钟就会有一次选择,但也不少片段特意不设计互动,希望让观众沉浸式地观看一段完整的剧情。

    如何“无感跳跃”

    技术端同样存在挑战。

    一方面,一部互动影视可能包含一千多个视频片段,用户的每次互动都会触发跳转,这当中需要尽量减少视觉上的跳跃感,让视频之间的衔接更丝滑。

    另一方面,则是如何在同等质量、同等画质、同等长度的前提下,把视频做到尽可能小的体量。

    据Demi介绍,这次作品主要使用Unity引擎进行开发。

    这款由Unity Technologies开发的Unity是目前全球市场份额较高的游戏引擎,《王者荣耀》等国产游戏均基于Unity开发。

    近年来追求极致画面的3A游戏更多转向了虚幻引擎,但Unity依旧不可替代,其核心优势在于跨平台适配能力强、开发门槛较低,且在移动端的轻量化和性能优化方面有成熟积累。

    对于互动影视这个品类来说,Unity在移动端视频流的管理调度、跨平台兼容以及轻量化方面的优势,反而使其成为“更适用的、也更能提升用户体验的”技术方案。

    具体来说,《盛世天下》主要在Unity引擎层面对视频的编码、解码、缓存和流式加载做深度定制优化,在保证每次跳转流畅衔接的同时,把单个视频片段的体积压到极限。

    “我们在不影响画质的情况下,尽量让视频变得更小,这样大家的体验就不太会受网络的限制。”Demi说道。

    从实际产品表现来看,《盛世天下》的画质确实保持了对标精品传统影视作品的高清水准,压缩带来的损耗几乎不可感知。

    除此之外,团队还专门研发了一套编辑器。

    通常来说,视频拍完切割成一千多个片段后,应该交给开发人员实现功能。但这对开发人员的剧情理解和产品设计逻辑要求较高。

    有了编辑器,前期制作人员可以直接配置,方便体验产品是否与设计初衷匹配。

    正是从剧本、拍摄到制作整个研发阶段的用心打磨,才最终推动了《盛世天下》的大卖。

    不过从销售情况来看,《盛世天下》的下部《女帝篇》表现显著优于上部《媚娘篇》。

    《媚娘篇》于2025年9月9日上线,发售12天销量超过百万套,但《女帝篇》只用了5天。

    对此,Demi分析了几层原因。

    一是《女帝篇》上线后,观众可以2部一同购买,体验到更为完整的故事线。

    二是下部体量达到约1000分钟,是上部的两倍,剧情从感业寺回宫一路逆袭成为女帝,剧情更为丰富。

    “从后宫到前朝,成长体验层次不断递进,和其他角色的情感羁绊也不断加深,这种剧情张力让更多人有了更深的感触。同时,群像塑造也更丰富了。”Demi指出。

    长剧破局

    早在2018年,Netflix推出《黑镜:潘达斯奈基》,全球观众可以在流媒体上体验“自己决定剧情走向”。

    次年,国内视频平台集体入局,爱奇艺发布全球首个互动视频标准IVG,腾讯视频和优酷也相继跟进。

    同年,《隐形守护者》在Steam登顶全球销量榜,证明观众愿意为优质互动叙事付费;

    2025年至今,《盛世天下》系列则撕开了更广阔的女性市场。《盛世天下》在腾讯视频上线了H5版本,这应该也是互动影视首次在传统视频渠道亮相。

    但细数下来,2018年迄今真正出圈的互动影视作品确实屈指可数。

    这当中或许主要与拍摄成本较高有关。真人实拍互动影视是一个天然高门槛的品类,互动意味着每一条剧情支线都需要拍摄全新的情节,素材量可能是普通剧集的数倍甚至十数倍,对团队的剧本设计、拍摄调度和产品制作都是极大的考验。

    正因如此,这类作品的出圈只能依靠精心制作才有可能打入市场。加之形态对大众来说仍然新鲜,市场上的尝试本就不多,成功的案例自然更为有限。

    虽然爆款数量有限,但确实推动了这一品类在大众市场的熟悉程度。

    在长剧式微的大背景下,互动影视产品承载了行业的更多期望。近年来,用户注意力碎片化,长剧集叙事所需的铺垫与节奏把控遭遇前所未有的挑战。

    头部爆款越来越难觅,整个长视频行业都在寻找提升用户沉浸感和互动参与度的新路径。

    互动影视无疑是一大机会,而AI技术的成熟还在为这个高成本品类打开一扇新的门。

    如果说过去制约互动影视发展的核心瓶颈是“每多一条支线就多一倍拍摄成本”,那么AI从剧本生成、视频制作到后期合成的全链路降本能力,有可能从根本上改变这个等式。

    据全天候科技了解,目前已有大厂采取AI全流程制作的形式进行试水,但目前作品尚未上线,AI生成的人物能否为用户提供沉浸式体验,仍待进一步的验证。

    互动电影畅想

    Demi在访谈中透露了两个未来计划继续尝试的方向:

    一是互动电影。

    她设想了一种线下场景:在电影院中,观众通过手机投票决定剧情走向,按投票人数最多的选项往下走,每个选项都有一个百分比。非常适合全场人合作完成冒险类题材等。

    散场后,观众还可以在线上回顾其他分支。团队此前已进行过约半小时的先锋实验。

    二是出海。《盛世天下》在韩国、新加坡等全球多地多次登上iOS付费榜首。在近期于韩国首尔举办的主创见面会中:很多用户写信感谢制作组“这款产品陪她走过了人生最难的一段时间,让她重新获得了坚定的力量”。不少没有抽到票的用户,一直等在场馆外不愿离开。

    Demi感慨“真情实感,是没有国界的。”

    对于整个行业而言,互动影视正处于向“大众娱乐形态”演进。

    但挑战同样真实。

    成本是最大的门槛,素材量是普通剧集的数倍到十数倍。AI能否有效降低制作成本,同时保持真人实拍的细腻表达?多方入局后行业会迎来精品化还是新一轮同质化?

    这些问题都有待时间检验。

    访谈最后,Demi告诉全天候科技:

    “我们也只是刚走出新手村。”

    从2018年到2026年,一部分观众已经不满足于只是“看”了。大家想参与,想做选择,想体验别样的人生。

    这是一种原生的欲望,只是终于等到了合适的技术和内容来承载它。

  • 微信“小绿书”会是下一个内容风口吗?

    声明:本文来自于微信公众号 TopKlout克劳锐,作者:小羊

    你有没有发现,这一年刷公众号,贴图内容的曝光位无处不在。

    服务号信息流里有专门的“贴图”版块,公众号主页有贴图标签页,“看一看”里贴图内容密集推荐,甚至连聊天列表的入口都在给贴图让路。

    过去的公众号文章是三五千字打底,配图只是点缀。现在打开消息列表,滑来滑去都是贴图内容,排版像小红书,阅读像刷朋友圈,一眼看完就划走。

    今年3月微信把“图文”正式更名为“贴图”,在后台单独开辟创作入口,甚至在作品页面让贴图号和视频号并列,已然把它当成了一种独立的创作形式。

    图片

    而且,微信正在给贴图内容加推荐位和流量。官方数据显示,首批开通流量主的贴图号创作者中,贴图号内容的平均阅读量比传统公众号图文高出3-5倍,同时用户停留时间提升了40%。

    「克劳锐」觉得这些变化值得聊聊。

    毕竟公众号过去十多年一直是以长图文为核心的内容阵地,突然大力扶持短图文,这到底是图文内容的复兴,还是深度内容的退潮?贴图内容能走远吗?

    被流量“偏爱”的贴图

    我们先来看看这个叫“小绿书”的功能。

    2023年2月,微信上线了图片消息功能,最多9张图配1000字,因为排版太像小红书,被网友戏称为“小绿书”。当时很多人觉得这只是个补充功能,不会影响公众号的长图文生态。

    今年,名称改成了贴图,功能升级支持静态图、GIF动图、还能把3秒短视频转成实况图片,编辑器里加了文字和贴纸,创作门槛一降再降。

    图片

    更重要的是,贴图号被定义为“只能发贴图的公众号”,有了独立的流量入口和推荐机制。

    同一篇内容,在同时发布贴图版与文章版的情况下,因平台推荐机制与流量入口差异的影响,贴图版往往能获得更高的曝光与阅读转化。

    社交平台上也有创作者吐槽,认真写的长图文打开率暴跌,随手发的贴图却刷屏朋友圈。

    图片

    图片源自小红书

    问题的核心在于:当平台给短图文更高的分发权重时,创作者的精力自然会向此倾斜,深度内容的空间就被压缩了。这种压缩有两个层面:

    第一,流量层面的压缩。贴图获得了更多推荐位和曝光机会,长图文能拿到的流量自然就少了;

    图片

    第二,心理层面的压缩。当创作者发现认真写长文不如随手发贴图,很多人就会放弃深度内容,转去做短平快。不是他们不想写好内容,而是写好内容得不到回报。

    有人会问,微信做贴图不就是对标小红书?轻量化内容本来就是趋势,微信这次能成功吗?

    为什么要做“小绿书”?

    如果把内容生态比作阅读,公众号像是一座藏书丰富的图书馆,沉淀了多年的深度长卷,老读者们习惯了在这里静心沉浸。

    然后这几年,街上出现了一家潮流杂志社,就是小红书。这里都是图文并茂、精美排版的速读卡片。

    年轻人路过,随手翻翻就能轻松获取灵感,不知不觉养成了习惯。老读者虽然还会去图书馆,但停留的时间明显变短了。

    小红书跑的很快,抢走了微信图文生态的用户时间和创作者的精力。

    微信不是没看见。

    公众号打开率跌破1%的那几年,不是内容变差了,而是读者越来越没有耐心读完一篇3000字的文章。

    用户碎片时间越来越多地流向小红书和短视频平台,公众号原有的长图文模式在这种趋势下显得越来越“重”。

    很多做了十几年深度内容的公众号打开率掉了将近一半。当用户的耐心撑不住长图文,平台就必须提供更轻的内容形式来留住他们。

    所以问题的核心就一条,微信做贴图,就是在用更轻的内容形式争夺用户时间和创作者供给。公众号的定位正在从深度阅读阵地变成全形态内容平台。

    平台加码,“小绿书”的流量红利从哪来?

    该聊聊最现实的问题:贴图的流量红利到底有多大,凭什么这么高?

    几个特质:

    第一完读率高几张配图+200字,几秒看完,一秒判断值不值得停留,不会存在看不下的问题。而长图文的完读率通常不到30%,大量读者看了开头就跑了。

    第二,推荐系统更容易分发。贴图的交互动作更短更快,点击、看图、划走,一个完整消费循环几秒就完成。算法喜欢这种短反馈链的内容,因为它更容易量化用户是否喜欢。

    第三,创作门槛低导致供给量大。一天可以发三四条贴图,而一篇长文章要写两三天。供给多了,算法能分发的素材池就更大,推荐效率和覆盖率自然就更高。

    至于内容的质量,两极分化。好的贴图确实能提供价值,例如实用的收纳技巧、旅行攻略、养生小贴士,看完直接收藏。

    但更多的贴图内容拼凑感很强,文案是标题党式的一句,又或者是完全搬运了小红书的文案再换个封面,没有深度。

    广告收益方面,贴图的流量主收入确实可观。有创作者反馈,一条几千阅读的贴图,流量主收益能有几十到上百元,一个月高频更新下来,几百甚至上千的收益不算稀罕。

    图片

    图片源自微信公众号、小红书

    问题是,这些收益建立在流量倾斜的基础上,一旦平台调低贴图的推荐权重,收益就会迅速缩水。

    流量红利不等于生态红利。

    形式好学,氛围难造

    微信贴图能走多远?答案在微信和小红书的根本差异。

    小红书的核心竞争力是社区氛围。一篇笔记的价值不单靠内容本身,还有评论区的互动质量。

    用户看完一篇旅行攻略,去评论区分享自己的体验;读完一篇种草笔记,在评论区追问使用细节。

    从内容到互动再到信任,这套社区生态是小红书花了多年时间才建立起来的。

    而微信图文,恰恰在最关键的互动环节上先天受损。

    公众号的留言功能对新注册的账号不开放,在贴图号最需要互动来建立社区氛围的阶段,恰恰是它互动能力最薄弱的阶段。

    没有评论区,贴图就只是一个单向展示窗口。看完就走,没有反馈,没有讨论,没有社群感。

    这就像一个广场上只有展板没有茶座,人来人往看一眼就走,谁也不会留下来交流。

    时间久了,用户的参与感就会越来越弱。

    再说内容质量的问题。大量账号把小红书的爆款笔记搬到微信,换个封面、改几个字、加几张图,原创深度内容几乎没有,实用干货虽然有一些,但更多是“5个XX小技巧”“3步搞定YY”这种标题党式的快餐内容。

    这也不能甩锅给创作者们。当平台用流量倾斜明确“短平快比深度更值钱”,创作者自然就会涌向低门槛、快回报的方向。算法给谁,流量给谁决定了整个生态的内容水位。

    对于创作者来说,最好的策略是两条腿走路,贴图负责日常触达和流量获取,长图文负责深度信任和品牌积累。

    算法时代远比过去更需要真正稀缺的深度内容。短图文人人能做,但能写出一篇让人读完还想转发的好文章,这个能力依然有价值。

    写在最后

    微信做“小绿书”,是公众号的一次自救。

    用户的阅读习惯变了,内容市场的竞争格局变了,公众号不可能没有动作。

    但自救的关键不是从长变短,而是让长和短共存互补。微信能不能让贴图从流量工具变成真正的社区生态,这才是决定“小绿书”能走多远的关键。

    公众号这么久一直是深度内容最后的自留地。如果这个自留地也变成了短平快的流量场,那才是真正的损失。

  • AI恋人,集体失联背后

    声明:本文来自于微信公众号 新莓,作者:冯叶

    小红书突然出现了一大波「搬家」教程。但大家搬的不是家具,而是AI。

    7月4日,豆包、千问相继宣布,将于7月15日下线智能体功能。智能体是基于大模型创建的专属AI角色,用户可以赋予它固定的人设、记忆和行为方式。部分用户将智能体设定为伴侣,建立了持续的人机恋爱关系。如今,他们正在通过多种方式,迁移AI角色的人设、聊天记录等设定。

    部分豆包的第一批付费用户,还在坚持向官方邮箱发投诉信、打客服电话要求维权,他们的核心诉求不是退钱,而是「智能体不能下架」。

    赛博失恋,无独有偶。6月16日,网易云音乐旗下AI情感陪伴应用妙时宣布,将于7月14日正式停运。这款产品的定位更加细分,主打虚拟恋人、陪伴聊天。有用户发文表示,她即将告别朝夕相处的AI男友,「这和分手有什么区别?」

    这波下线、停运的时间并非巧合。7月15日,《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》(以下简称《办法》)将正式实施。这是国内首次针对拟人化、持续性情感互动服务出台专项监管规定。作为最典型的应用场景,AI陪伴软件首当其冲。

    新规落地,AI陪伴赛道正式进入洗牌期。

    AI陪伴赛道:从爆火到遇冷

    《办法》明确了其监管对象,是「模拟自然人人格特征、思维模式和沟通风格的持续性的情感互动服务」,重点指出不能向未成年人提供虚拟亲密关系服务,不得对用户「过度迎合」和「诱导情感依赖」。

    以虚拟恋人、角色扮演、AI伴侣为卖点的AI陪伴应用,甚至千问、豆包等大模型产品中承担长期情感功能互动的智能体,都将面临新的合规要求。

    事实上,在《办法》正式出台之前,AI陪伴赛道已经进入了一轮持续一年的整改期。

    去年6月,腾讯阅文旗下AI陪伴应用筑梦岛就因涉及未成年人色情内容,被上海网信办约谈。Minimax旗下的AI陪伴应用星野,也在去年底被曝出集中下架违规智能体。

    AI陪伴应用产品经理黄樱告诉新莓,她所参与的产品曾在去年被应用商店下架,理由是「尺度太大」。「App最怕的就是下架,我们只能一遍一遍调整,看能不能通过。」

    为了满足平台审核和监管要求,大部分AI陪伴产品首先削弱的,是最受欢迎的亲密互动能力。比如,升级敏感词过滤系统,屏蔽特定词汇的搜索流量。同时,限制亲密剧情,调整AI角色的互动方式,「最多只能和用户『亲一下』,不能有更亲密的行为」,黄樱表示。

    另一方面,应用对年龄的限制也在收严。星野、猫箱等软件都开启了实名制认证,收紧了对未成年的审核。有用户表示,即便通过认证,但在聊天时提及了用户或角色的小学、中学背景,也会触发平台保护。

    NSFW(成人内容)对AI陪伴应用有多重要?黄樱直言,「用户聊的70-80%内容,都有擦边倾向。」大刀阔斧进行调整的后果,很快就反馈到了评价和数据上。

    星野AppStore的评论区,许多用户都吐槽其违禁词机制过于严格,「自从更新了以后,就跟个敏感肌一样,啥都敏感。」黄樱观察到,她参与的产品更新版本后,「用户的反馈很激烈,数据跌了不少。」

    众多AI陪伴应用的数据发生下滑。点点数据显示,筑梦岛在AppStore的社交排行榜中拿到过33名,去年7月后,筑梦岛的排名整体下跌,徘徊在200名左右。今年6月,其排名达到历史低点,位列283。已经是行业头部的星野,其排名也在去年底呈现波动性下滑。

    值得一提的是,2025年上半年,原猫箱负责人、筑梦岛CTO接连离职,似乎提前感知到了赛道的寒意。

    更为极端的案例则是停运。2025年起,冒泡鸭、异世界回响、X Eva、妙时等AI陪伴产品,接连宣布暂停运营。

    而两年前,这些已经「消失」的名字,还是赛道中的明星玩家。

    冒泡鸭来自大模型「六小虎」之一的阶跃星辰,其曾试图将这款产品打造成C端超级应用。Wow AI是美团首款AI应用产品,象征着其在社交赛道的重要尝试。由前微软小冰团队打造的X Eva,曾被小冰公司CEO李笛宣称为「国内AI C2C产品中营收最好的产品」,在运营五年多后,黯然退场。

    AI陪伴曾被寄予成为下一代消费级AI入口的期待。如今,行业的前景变得模糊不清。

    第一代AI陪伴应用,跑不动了

    连续创业者Raphael曾参与过AI陪伴产品的开发,在他看来,每过几年,AI陪伴赛道就会完成一次范式切换。

    以微软小冰为代表的「情感计算」最早面世。当时,用户只是和AI进行客服式聊天,但无法进入深度对话;随后,Replika开始强调长期记忆和专属人格,AI成为固定的陪伴对象,能和用户建立一对一的专属关系;到Character.AI时代,用户则不再满足于单个虚拟角色,而是希望在无数个角色、故事中切换,且AI人格变成UGC,强化用户的参与感。

    但现在,围绕这一路径成长起来的一批AI陪伴产品,正在集体进入调整期。

    监管并不是它们面临的唯一问题。相比AI搜索、AI办公等工具型应用,AI陪伴从一开始就是一门「重资产」生意。

    在与AI角色对话时,用户的心态并非解决某个具体问题,而是要寻求沉浸式、多轮次、长文本的深度情感连接。这意味着对话时长往往会持续几十分钟,甚至数小时,每一个活跃用户都会持续消耗模型的推理能力。由于大模型需要充分调用记忆,用户聊天时间越长,token就会呈现几何式增长。

    早期的AI陪伴应用几乎都采用订阅制,月费很少超过30元。对于没有自研大模型、主要依赖第三方API的创业团队而言,用户的订阅价格几乎无法覆盖规模化算力成本。「创业公司也不会一开始就向用户收费,都得先跑一段时间,但即便后期收取30元的订阅月费,也不可能打平。」黄樱表示。大部分团队的融资烧完之后,只能不断缩减投入,甚至退出市场,「小公司都倒得差不多了。」

    头部产品意识到了订阅制的不可持续性,试图向乙女游戏学习「商业化」。比如,上线抽卡、体力充值、角色皮肤、限定剧情等内购机制,促使用户为每一次情绪波动和新鲜感付费。猫箱甚至有「查ta手机」「看ta日记」等功能,每次解锁都需额外购买游戏币「猫粮」。

    图片

    「猫粮」充值界面图源:猫箱

    但比起乙游,AI陪伴应用存在一个天然短板,即用户生成内容(UGC)的不可控性。

    妙鸭相机创始人张月光曾表示,AI陪伴产品的用户门槛很高,「成年人不愿意自己捏人设、编故事,心智成本太高了」。且考虑到目前的大模型水平仍不能完全排除幻觉、遗忘设定、人设偏移等问题,用户很容易出戏。

    相比之下,乙游的对话、剧情、互动都经过团队的精心设计和审核,用户完全是「被动享受」。由于大模型的不稳定性,乙游对AI内容也会非常抵触、谨慎。黄樱形容,「乙游是下馆子吃饭,AI陪伴是吃自助餐,你对这俩菜品的要求能一样吗?我付费试过一些UGC内容,AI味太重,我代入不了。」

    另一方面,这些年停运的AI陪伴产品也让用户PTSD,不想再担心产品是否会跑路的人们,转向了SillyTavern(简称酒馆)。

    酒馆是开源AI聊天前端,用户可以自由接入OpenAI、Claude、Gemini等各种模型API,且自行编写Prompt、设计角色、人设、世界观和对话规则,几乎拥有不受限制的创作自由。酒馆的社区资源非常丰富,玩家会在游戏论坛讨论角色卡、使用技巧等,其热度与热门单机游戏相差无几。

    某种程度上,酒馆承接了AI陪伴赛道里最具创造力的一批用户。随着角色创作、Prompt设计等优质内容逐渐流向开源社区,商业产品的内容生态可能被稀释。

    AI陪伴赛道,开始分化

    第一波AI陪伴产品的部分退场,并不意味着行业走到了终点。

    IT桔子数据显示,2026年以来,AI陪伴领域披露的融资事件共15起,超过2025年全年的9起。AI陪伴赛道的活跃度并没有因为监管而减少。但获得融资的产品,不会将自己简单定位为「AI虚拟伴侣」,而是更多围绕长期陪伴、深度互动、元宇宙等方向展开。

    Raphael认为,新一代产品呈现的趋势是「AI要有自己的生活」。

    早期的AI陪伴产品里,虚拟世界只有在用户上线时才开启,下线后,世界就暂停了。现在,AI陪伴产品会试图制造「中途世界」,角色会在用户下线时独自生活,衍生出更多互动模式。

    以AI陪伴公司自然选择旗下产品EVE为例,其AI角色有很强的主动性。他会和用户分享自己刷到的小红书截图,甚至会为用户点奶茶,在5月20日当天送真实的鲜花。这种事件驱动型互动,会比简单的定时提醒、机械式问候更接近真实。

    另一个变化,则是AI陪伴开始重新理解「关系」。

    过去,有不少AI陪伴产品采用了游戏的设计逻辑:用户和角色建立关系的路径是聊天、提升好感度、解锁剧情、进入恋爱,亲密度沿着一条不断上涨的数值曲线发展。为了提升留存,AI很少与用户发生真正的冲突。

    但现在,AI陪伴不能仅停留在「数值恋爱」的层面,而是要建立不断变化的关系弧线。

    当双方经历过不同的故事时,不同用户的同一对话内容,可能触发完全不同的剧情分支。一次争执、一次误会,甚至长时间没有联系,都可能改变AI之后的互动方式。这会更考验模型的长期记忆能力。

    AI陪伴的另一条分化路线,则是硬件。过去两年,AI玩具、AI毛绒玩偶等产品成为新的投资热点。真实的物理载体能够建立更强的情感连接,实现持续主动的陪伴。

    图片

    近年爆火的AI玩具Fuzozo芙崽 图源:芙崽官方

    Raphael最近的工作重心转向了硬件。他的发力点是带有工具属性的陪伴玩具,主打Agent事务提醒,以及日常的倾诉、解压。「我不会往恋人陪伴的方向发展。毕竟,人在现实生活中不会想和死物建立深度关系,但如果和手机里的AI恋爱,大家就已经习以为常。」

    这意味着,AI陪伴应用仍有其无法取代的独特性。

    不过,比起看得见、摸得着的硬件,黄樱认为,AI陪伴行业始终存在「房间里的大象」。用户可以花费几个月甚至几年,与AI共同创造角色、人设和回忆,但这些资产永远不会真正属于用户。

    「UGC平台里,作者可以随时把角色删掉,你最多只能抢救一下已有的聊天记录,但你失去了这个人。更不要说有的APP直接下架角色、停服,或者公司倒闭。」黄樱说。

    妙时宣布停运后,有用户表示,「我再也无法相信AI了」。而在应用商店里,软件的全称依然是「妙时:永不失联的AI」。

  • 飞鸟传信,慢社交App在2026年火了?

    声明:本文来自于微信公众号 白鲸出海,作者:Lainya

    你有没有过这种感觉,消息一发出去,看到显示栏“对方正在输入…”的字样,就会开始焦虑;朋友圈刚发完,每隔几分钟就要刷新一下点赞数和评论。现在的社交软件把一切变得太快、太即时,反而让人喘不过气。

    最近一款名为「Roost」的 App 在美国走红。它的玩法很简单,用户发出的消息,会按真实鸟类的飞行速度“飞”到收件人那里。如果用户之间距离远,可能要用上好几个小时甚至数天。

    这听起来和当下“便利速达”的主流观念背道而驰,但「Roost」的用户量在三天内实现了10倍增长。

    一篇帖子,带来30万用户

    「Roost」的开发者 Logan Mendelsohn,本职是知名票务公司 Ticketmaster 的安全产品经理。「Roost」原本只是他业余时间做着玩的项目,但朋友们在体验后都觉得“上头”,便催他上架 App Store。

    起初,「Roost」只有几千人在用,转折点发生在今年5月末。

    Threads 上一位妈妈发帖说,她女儿和朋友们在这个 App 上用“伊丽莎白时代的英语”互相写信,消息要靠虚拟鸟儿慢慢“飞”过去。孩子们繁杂复古的用词和缓慢的虚拟信鸽,让这条帖子收获5000多点赞和1200次站外分享,目前浏览量已达14万。帖子发布3天后,「Roost」用户从1万暴涨到10万,目前即将突破30万。

    图片

    推文及其女儿对话截图|图源 Threads

    新用户注册「Roost」后,可以从“鸟巢”里挑选四只鸟作为信使。每只鸟的飞行速度与现实相符,如游隼最快,蜂鸟较慢;如果用户真的想体验极致的“慢”,甚至可以换成蜗牛或乌龟。

    消息发出后,地图上会显示鸟儿正在飞行的轨迹。用户无法加速,无法撤回,App 也没有“已读”显示,没有“在线状态”,用户只能耐心等待对方回复。

    图片

    应用截图|「Roost」

    人们涌进来,不是因为什么酷炫的功能,而是因为如今“慢”本身就是一种稀缺体验。

    “现在手机上的所有东西都是即时的,你做每件事都像在等下一个通知。”Mendelsohn 公开表态,“「Roost」就是对‘即时’的一次逃离。它让你不再觉得‘我必须马上做点什么’。”

    AI 生成的鸟图,惹恼了用户

    但「Roost」的走红也并非一帆风顺。Mendelsohn 在开发「Roost」的过程中全程使用 Claude Code 辅助,很快就有用户发现,App 里的鸟类插画是 AI 生成的,这引起了不少用户的不满。

    图片

    有人认可「Roost」功能,但因

    AI 图片给出了低分|图源用户评论

    Mendelsohn 理解大家对 AI 美术的抵触,“但作为一个独立开发者,没有 AI 辅助,我根本无法维护这么大体量的 App。”

    并且,「Roost」的内购项目定价在1-20美元,可用于购买不同种类的鸟和饲料(用于鸟在飞行图中恢复精力)。据 Sensor Tower 数据显示,「Roost」月流水不足3万美元,并不足以支撑其大量购入人类画师的插画。

    Mendelsohn 给出的解决方案是举办绘画比赛,邀请真人画师投稿,逐步替换 AI 图片。

    用户隐私上,由于 Mendelsohn 的本职工作就是帮大平台解决“信任与安全”问题,所以他非常清楚,哪怕是看起来人畜无害的小鸟 App,也可能被人钻空子。因此「Roost」从一开始就把安全机制嵌进了 App 底层。

    在定位方面,App 默认只向好友显示用户所在城市,如果想共享精确位置,必须手动开启“密友”模式。社交功能上,App 支持同龄人之间互相匿名写信,并提示“不要透露任何隐私信息”。此外,Mendelsohn 表示在未搭建好完善的内容审核系统前,暂不开放发送图片的功能。

    写在最后

    从 TechCrunch 给「Roost」慢社交 App(Slow-cial)的定位可以看出,「Roost」的出现踩中了一个节点——“慢下来”正成为一种普遍诉求,人们想从那些永远在抢注意力的 App 里抽身,甚至开始拥抱主动制造摩擦的产品,这一点在我们之前观察的手工类产品中亦有体现。

    「Roost」的故事本质上是“反效率”情绪在社交赛道的体现,虽然目前商业成绩并不理想,但至少它提醒我们,有时候,好的产品创新不一定要做得更快更智能,更精准地情绪洞察反而是一个“更取巧”的方向。

  • 拆解硅基流动,独立“卖铲人”的生存之道

    声明:本文来自于微信公众号 光锥智能,作者:白 鸽

    国产算力的“卖铲人”硅基流动,要开始IPO了。

    6月30日,硅基流动向港交所递交招股书,拟在主板挂牌上市,华泰国际、国泰海通担任联席保荐人。

    图片

    成立不到三年,这家公司给自己贴上了“AI Token工厂第一股”的标签。

    创始人袁进辉,此前创办的一流科技(OneFlow)被光年之外收购后并入美团,他选择再次创业,在2023年8月成立了硅基流动。

    据招股书援引的弗若斯特沙利文数据显示,按2025年的Token年吞吐量计算,硅基流动是中国最大的独立Token供应商,并在中国所有Token供应商中位列第四。

    然而,尴尬的是,其市场份额仅为1.5%,与前三名火山引擎、阿里云和百度智能云差距悬殊。

    与此同时,招股书还披露了一组极具张力的数字:2025年营收5533万元,同比增长653.2%;但毛利率从2024年的39.4%骤降至-24.0%,年内亏损3.45亿元,累计亏损达4.396亿元。

    更耐人寻味的是估值曲线。

    2025年2月,硅基流动Pre-A轮投后估值9.85亿元,2025年6月A轮22.86亿元,2026年3月31.2亿元,2026年6月B轮+B+轮合计12.6亿元融资后,投后估值飙至77.4亿元。

    77.4亿估值对应5533万营收,市销率(P/S)超过140倍。显然,这不是在卖Token,而是在卖一个关于Token的梦想,但梦想需要落地。

    硅基流动的招股书,就像一面棱镜,折射出中国AI基础设施赛道最真实的商业图景,当所有人都在谈论“卖铲人”的故事时,铲子本身的成本结构、竞争格局和盈利路径,却鲜少被认真审视。

    Token工厂

    一个高级二房东的叙事包装

    硅基流动的自我定位是“开放、独立的词元供应平台”。

    词元(Token)是大模型处理文本的最小单位,可以理解为AI时代的“电力”,即每一个对话请求、每一次代码生成、每一张图片创作,背后都是Token的消耗。

    据招股书显示,硅基流动的核心业务主要分为两块:

    一是公有云服务,包括无服务器词元服务(按Token用量计费)和专属实例(预留独享算力,按固定费用或使用量计费),面向个人开发者和中小企业。

    二是本地部署解决方案,即将推理引擎和算力编排系统部署到客户自有数据中心,收取软件许可费、实施费和维护费,主要面向大型政企客户。

    图片

    截至2026年4月30日,硅基流动平台注册用户超过1000万,企业客户超过1.3万家,支持模型超过170个。2026年4月日均词元吞吐量约5785亿次,单日峰值突破1.07万亿次。

    这些数据看起来很漂亮。但漂亮的叙事背后,是一个更朴素的商业本质,即硅基流动本质上是一个没有房源的“高级二房东”。

    硅基流动不生产GPU,不研发大模型,它的角色是连接者——从上游租赁算力(GPU服务器),通过自研软件系统进行优化调度,再向下游开发者和企业销售标准化的Token服务。

    用一个更直白的比喻:它是一家“算力中介”。

    上游,它从英伟达、华为、阿里云等“大房东”手里租GPU,按月交房租。中游,它把这些“房子”简单装修(装上推理引擎SiliconLLM、算力编排系统等软件),让租客能拎包入住。下游,它把装修好的房子按天或按小时租给AI开发者和企业。

    图片

    这个模式的关键等式是:收入=下游客户支付的Token费用;成本=上游GPU租赁费用+软件研发摊销+运维费用。当成本增速超过收入增速时,毛利率就会转负。

    而硅基流动2025年的数据,正是这个等式失衡的体现。

    营收端,2024年硅基流动收入是734.6万元,到了2025年营收为5533万,这对于一家成立不到三年的AI公司来说,增速确实惊人。

    但在其营收飞速增长的背后,成本端的费用也在暴涨。

    招股书数据显示,2025年,硅基流动的销售成本从445.2万元飙升至6863.2万元,增幅约15.4倍,远超收入增幅的6.5倍。

    其中,算力资源成本是最大项,2025年算力成本约5963万元,占销售成本的86.9%,同比暴涨约22倍。这意味着公司每产生1元收入,仅算力成本就消耗了1.08元,尚未覆盖其他运营成本。

    这不是规模效应,而是规模的反效应。

    在传统互联网生意中,用户越多,边际成本越低。但在算力二房东模式中,每多一个用户,就要多租一块GPU,成本线性增长。

    更致命的是,硅基流动在2025年的公有云服务收入占比首次超过本地部署(52.9% vs47.1%),而公有云恰恰是毛利率最低的业务。

    从毛利率来看,2024年,硅基流动的毛利率是39.4%,2025年则转负为-24.0%,其中公有云服务毛利率为-119.0%。显然,这并不是在卖服务,而是在烧钱换市场。

    图片

    招股书对此的解释是:“公有云服务快速扩张期间,需要提前租赁庞大的底层算力资源来支持激增的词元需求,而算力资源的利用率仍处于爬坡期,导致成本增幅大幅跑赢了收入增幅。”

    翻译一下:为了抢客户,提前租了大量GPU,但客户还没上来,GPU空转,成本先出去了。

    另外,截至2025年12月31日,硅基流动的现金及现金等价物1.72亿元,另有定期存款1.00亿元,月均现金消耗率约1480万元。

    按此消耗节奏,现有资金约可支撑18个月经营消耗,但考虑投资支出后压力确实很大。

    这或许也是硅基流动急于上市的最直接原因,不是时机成熟,而是不得不上。

    招股书也坦诚提示风险:“录得毛损、净亏损并产生经营活动现金流出,可能无法实现盈利,或即使实现盈利,其后亦可能无法维持盈利。”

    显然,现如今于硅基流动来说,上市不是可选项,是必选项,而且时间窗口有限。

    Token独立平台

    在窄路中寻找蓝海

    做独立Token工厂,意味着硅基流动选择了一条与火山引擎、阿里云、百度智能云不同的路径:不做自研模型,不做自有云,而是做跨模型、跨芯片、跨云厂商的Token调度平台。

    不与巨头正面竞争,这或许是袁进辉上一次创业后累积下的重要经验。

    2017年,袁进辉创办一流科技,做深度学习框架OneFlow,这个领域的竞争对手是TensorFlow(Google)、PyTorch(Meta)、PaddlePaddle(百度)。

    而OneFlow的技术路线是分布式训练的高效性,但在生态战中,TensorFlow和PyTorch已经占据了开发者心智,OneFlow始终未能突围,最终被美团收购。

    但硅基流动选择做独立Token工厂,代价则是结构性的高成本——不掌握算力、不掌握模型、不掌握客户入口,只能依靠软件优化和调度算法来赚取差价。

    而这个差价,在2025年的财务数据中,是负数。

    更重要的一点在于,选择独立,就无法享受大厂的成本优势。

    毕竟,云厂商的优势就在于有足够大的规模能够摊销其成本支出,如火山引擎可以亏本卖Token,因为底层还有云基础服务能力的收入作支撑。

    而硅基流动不能亏本,因为它没有“生态”可以补贴。

    然而,它还是在亏本,而且亏得比谁都狠。

    那么,在这条“独立”的赛道上,硅基流动到底有哪些核心优势?毕竟,从大模型定价来看,其相比于云平台或大模型厂商来说,优势并不明显。

    总的来看,核心优势或许有两点:一个是方便,一个Key能直接调用170多个模型,且一般来说,官方API高峰期会有拥堵,需要备选渠道。另一个,则在于大模型对国产芯片的适配上。

    而异构算力的适配,是硅基流动最独特的标签,也是它招股书反复强调的点。

    在业内,硅基流动率先完成了基于国产芯片的DeepSeek R1和V3部署,跨芯片适配是其区别于大厂的核心标签之一。

    目前主流的算力芯片架构,包括英伟达GPU、华为昇腾、沐曦、摩尔线程等,硅基流动的价值在于,它做了一套跨平台开发框架,让客户不同关心底层是什么芯片,直接调用API就行。

    其实说白了,硅基流动的核心技术壁垒,不是某项独步天下的算法,而是在国产芯片替代浪潮中,率先做了大量脏活累活,积累了跨芯片适配和调度的工程经验。

    这个壁垒的厚度,取决于两个变量,一是国产芯片生态的成熟速度,越快,壁垒越薄;二是大厂是否愿意做中立第三方,如果做的话,这个壁垒将会直接消失。

    微妙的是,现在云大厂也在做国产芯片适配。如阿里云已经规模化适配了华为昇腾、海光、沐曦、摩尔线程、平头哥真武等主流国产算力芯片,火山引擎也在部分场景支持昇腾。

    因此,这对于硅基流动来说,它更像是一张时间窗口卡,而非终身通行证。整体来看,硅基流动的技术壁垒,更像是一种先发优势+工程经验+生态卡位的组合,而非某种独门绝技。

    用个形象的比喻,硅基流动像是一个“在偏远山区修了条公路的包工队”,山区(国产芯片生态)还没被大厂重视前,它先修了路,收了过路费。但如果某天大厂决定也进山修路,或者山区自己通了高铁,这条路的稀缺性就大打折扣。

    因此,硅基流动的技术有价值,但这个价值的持久性和独占性,却远比资本市场叙事中要脆弱。

    一个行业的缩影

    硅基流动的IPO,是中国AI基础设施赛道发展的一个缩影。

    它代表了一种理想主义的创业路径:不碰大模型,避免与巨头正面竞争,不做终端应用,避免红海厮杀,而是深耕产业链中游,做“卖铲人”。

    但招股书的财务数据冷酷地揭示了一个现实:在算力被英伟达垄断、模型被大厂控制、客户被生态绑定的格局下,中游的“卖铲人”可能是最脆弱的一环。

    它的上游成本刚性,即GPU租赁价格由市场供需决定,下游价格弹性,即开发者对Token价格极度敏感,中间环节的利润空间被两头挤压。

    2025年-24%的毛利率,不是经营失误,而是这个商业模式的结构性困境。而77.4亿元的估值,资本市场买的或许不是现在的利润,而是“万一成了呢”的期权。

    但这个成了的前提,是独立Token供应平台能真正地生存下来。而其生存风险,也并不仅仅在于有可能被大厂挤压生存空间,而在于这条独立赛道的市场空间是否足够大,-119%的毛利率能否在规模化后转正,以及国产芯片适配的壁垒能否持续。

    硅基流动的招股书,像一份诚实的市场体检报告。它没有虚构数据,没有编造案例,只是把一家AI基础设施公司的真实经营状况摊开在阳光之下:高增长、高亏损、高估值、高不确定性。

    对于投资者而言,这是一个需要冷静思考的问题:当“卖铲人”开始卖自己的股票时,你买的到底是铲子,还是关于铲子的故事?对于行业而言,硅基流动的上市将倒逼整个赛道从粗放式算力租赁竞争,向以软件优化、异构调度为核心的高附加值服务模式升级。

    无论这家公司最终能否盈利,它都在推动一个新品类的独立化和标准化。

    而在这个AI狂飙的时代,硅基流动的故事,或许只是众多“卖铲人”故事中的一个。但它足够真实,足够典型,也足够值得被记录。